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破冰点金:12月31日黄金分析及操作

发布时间:2019-07-22 11:23:26

昨日最高1215.7,最低1195,收盘1196.9 ETF抢仓量减少3吨,12月27日当周该黄金ETF持仓累计减少12.9公吨,至801.2公吨,为2009年1月来最低水平,距最高纪录减少近518吨黄金,黄金ETF持仓跌至3年来的水平区域,黄金亚盘跌至1210美元下方,随后于该水平附近窄幅震荡,欧盘再度震荡下探1200美元关键价位,随后微幅反弹至1205美元附近,美国尾盘黄金扩大跌幅,收于1200下方。

全美地产经纪商协会(NAR)周一发布报告称,美国11月NAR季调后成屋签约销售指数月率上扬0.2%,至101.7,市场预期为上扬1.0%。10月份该指标为月率下降1.2%,至101.5。美国达拉斯联储(Dallas Fed)周一发布报告称,美国12月达拉斯联储企业活动指数为3.1,11月为1.9。该指数高于零说明制造业处于扩张状态,低于零则意味着制造业出现萎缩。

香港统计局公布的数据显示,11月中国大陆由香港净进口黄金规模自10月的131.19公吨大幅下跌42%,至76.393公吨。Integrated Brokerage Services首席交易员Frank McGhee表示,“尽管全球经济有所改善,但通胀仍没有大幅走高的迹象,这对黄金而言极其不利,我认为黄金的跌势将延续至2014年。”Quantitative Commodity Research Ltd创始人Peter Fertig称,“市场都在担忧美联储此前缩减QE所带来的影响,加之美股一片向好,目前投资者的确没有多少理由重回黄金市场。”据外媒调查数据显示,多数经济学家都认为美联储会更偏向于在明年全年7次美联储议息会议中宣布进一步缩减100亿美元购债规模。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)商品分析师Ole Hansen周一(12月30日)在接受外媒采访时表示,2014年初黄金价格可能会继续下跌,但此后跌幅会逐渐缩减,最终寻到一个坚实的底部。盛宝银行2014年黄金年度展望将在明年1月初正式公布。Hansen对此称,“以当前价位买入黄金可能需要极大的毅力与耐心,因为眼下并没有驱动金价上扬的关键基本面因素。近期由于美联储意外缩减100亿购债规模,同时黄金ETF外流的情况也在持续,我认为明年金价至少还会下跌100美元左右。”然而,Hansen强调,“进一步下跌并不全是坏事,至少它能带来黄金期待许久的长期底部。我个人为预计这个底部差不多在1080美元/盎司,因为该位置2001-2012涨幅50%的重要斐波纳契回撤水平。”

他补充道,“当然任何事没有绝对,1080美元区域可能会被短暂突破,但随后强势的低吸买盘以及实物金需求将很快推动金价重回该水平上方。近几个月来,金价一直都在一段区间内维持震荡,一旦价格接近该区间的底部,下方许多低价抄底者都会开始蠢蠢欲动。”不过,尽管Hansen预计2014年金价将最终迎来底部的支撑,但整体不会出现“V”字型的大幅反弹,其更偏向于一段时间的横向震荡。

Hansen还指出,”与往年不同的是,今年市场对2014年金价走势并没有较一致的统一观点,显然当前的黄金市场充满了不确定性,从近期多数分析师的预测中就可以看出,其结果往往是大相径庭。”Hansen认为,“由于金价需要吸收美联储近期缩减QE的影响,所以明年一季度金价将维持一定的震荡格局,随后将确立一个长期的底部。不过,要从这个底部向上大幅反弹,还是需要很大基本面的可持续助推因素。”另一方面,Hansen表示明年需要密切关注的还有股市的动向,其称,“股市的回调可能成为促进资金回流黄金市场至关重要的因素之一。此外,由于当前期金市场仍存在巨量的空头合约,金价出现任何温和的上扬都将触发多米诺骨牌效应,不断引起投资者的空头回补,最终实现上扬的目的。”

希腊总理萨马拉斯(Antonis Samaras)周一(12月30日)表示,希腊已经度过了最艰难的时期,料该国今年将会录得预算盈余并在明年重返金融市场。萨马拉斯表示,“希腊社会已经走过了最艰难的时期,并且这一时期将会成为希腊宝贵的财富。”他预计,“希腊今年将会录得预算盈余,并且明年重返国债市场。希腊并不需要新的就这计划。”他同时称,希腊在2014年将会实施新一轮的改革,这些改革将会使希腊经济更具竞争力。

印度财长称印度黄金进口管制应当持续

印度财长P. Chidambaram周一(12月30日)在接受外媒采访时称,“尽管我们有可能将经常帐赤字(CAD)缩减至500亿美元以内,但即便这样一些黄金进口方面的管制仍将持续。”不过,他还称,“当然我们可以解除一部分黄金进口的限制,但并不意味着没有限制,此外我认为国内应当自己发掘更多黄金来替代进口。”与此同时,针对近期印度最高法院判决将所有已关闭的矿山拍卖这一案例,Chidambaram对此解释道,“印度矿业部门应当出售那些被关闭的矿山,以便让它们重新被开采,正所谓有矿山就有黄金。”

12月19日凌晨,美联储公布了利率决议,宣布维持基准利率不变,同时将每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元,至每月750亿美元。此次美联储削减QE既超出市场预期,又在市场预期之内。说它超出预期,主要是由于目前美国通胀率很低,市场普遍预期美联储可能在明年初开启退出QE进程;说它在预期之内,是由于近期美国经济数据普遍向好,特别是失业率一路下跌,导致投资者对美联储退出QE有很强预期。随着美国经济稳健复苏,美联储货币政策必然面临一个从超级宽松逐步走向正常的过程,这也是黄金长期看空的一个重要基本面依据。

过去十年黄金生产成本出现连续快速上涨,主要原因有两方面:一是劳动力成本快速上涨,二是矿山开采难度越来越大。根据中国黄金协会最新数据,截至2011年,中国黄金生产成本为831美元/盎司,过去十年增长率在4.6%—25.5%之间,平均增长率为13.8%。如果按照平均增长率推算,2014年中国黄金生产成本为1175美元/盎司。截至2011年,世界黄金生产成本为809美元/盎司,过去十年平均增长率为13.8%,那么可以推算2014年世界黄金生产成本大约为1144美元/盎司。根据其他研究机构的报告,野村控股认为全球黄金平均生产成本约为1200美元/盎司。后期一旦黄金价格跌破1200美元/盎司,那么将有部分生产成本偏高的矿山企业面临亏本。这部分企业可能采取减产举措,减少供给,支撑金价。此外,金价下跌的过程中,中国和印度等国的实物黄金需求也会对金价提供一定支撑。

回顾过去两周走势可以发现,美联储12月利率决议虽然一度推动美元上涨和打压金价下破1200,不过短期内两者均未能走出显著的单边行情,ICE美元指数在81整数位受阻回落,金价短暂下破1200后很快收复跌幅并最高反弹至1220.必须关注美元指数短期上行空间,若ICE美元指数能强劲反弹并有效上破81.50-81.80长期阻力位,则有望在技术上扭转7月以来的中期下行趋势,此种情况下(美元全面走强)可能打压黄金下破1180再创新低,相反若美元上行乏力或在重要阻力持续破败将面临重新走弱的风险,从过去两周行情来看,美元转为走弱的可能性似乎更高。

黄金ETF持仓量继续下降,官方数据显示,在美联储宣布削减QE后投资者曾经意外增持5.4吨SPDR黄金ETF(12月20号),不过增持终究只是昙花一现,SPDR黄金ETF持仓量上周减少12.9吨,推动12月份减持额度升至42吨,仅次于今年二季度月均水平,显示长期投资者对黄金依旧缺乏信心。在美国经济加速复苏推动实际利率上升,通货膨胀(预期)萎靡不振,以及货币政策转向的大潮下预计投资者缺乏吸纳黄金的激励。不过笔者必须再度强调,短期内市场看空倾向达到极限很可能暗示着金价面临上行修正的风险。截止至12月17号数据显示黄金非商业期货净多头占未平仓合约比例降至6.72%,触及10年最低水平,在空头规模如此庞大的情况下金价短期进一步下行的空间可能受到限制,甚至不排除出现强烈修正(净头寸比例触及极端水平被视为反向指标)。所以除非金价有效下破1180,否则不建议投资者跟进做空,等待与观望或许更加明智,若空头回补推动金价强劲反弹将给予中线投资者绝好的高位做空机会。

周二关注重点

美国12月芝加哥采购经理人指数

美国12月谘商会消费者现况指数

美国12月谘商会消费者信心指数

美国12月谘商会消费者预期指数

日本 银行休假日 市场休市

德国韩国 意大利元旦前夕 市场休市

澳大利亚今年的最后一个工作日 市场提前休市

瑞士 君主复辟日 市场休市

据国际金融报报道,2013年是黄金黯然失色的一年,年内已经累计下跌约29%,即便年底前有所反弹,也难以改变32年来最大年度跌幅的最新纪录。黄金下跌贯穿了整个2013年,但在暴跌中,“中国大妈”却表现英勇。

《国际金融报》第三次回访“中国大妈”章枫萍,而在今年5月,章枫萍姐妹三人曾一次购金达10万元。章枫萍表示:“其实从6月份开始我就想再买入点黄金,上周国际金价大幅下跌,让我又萌生了投资意愿,准备再投资10万元黄金。不过,在买之前我去咨询了在银行任职的亲戚,亲戚让我再等等,黄金下跌可能还未结束,目前我还在观望。”

黄金是很好的分散风险的工具,任何投资品种之间都有相关系数,但其中,黄金与其他投资品种相关性非常低。也就是说,当A股跌的时候,黄金可能不会跌,在整个投资组合中,黄金能够起到稳定,分散风险的功能。

世界黄金协会远东区投资总监刘中光表示,“中国大妈”的购金行为只是正常黄金需求的释放。虽然中国投资者对黄金有刚性需求,但是选择买入时点也依然重要。市场人士认为,想要再度购买黄金资产的投资者可能还要等待较长一段时间。

ETF接连抛售黄金,造成大部分看中ETF重要性的人们的恐慌心理,黄金自高点减仓近500多吨,从去年第四季度以来黄金一直被减仓,表面上还是在向市场发射信号,空头又要来袭,机构又在大肆看空,关键时候发布消息,扰乱视听和思路,记得当初黄金价格在300-400多美元时,为了做多吸盘,动用英国的首相布莱尔,黄金就是废铁,野蛮的金属,抛售英国黄金储备。事实上黄金已经出现历史大机,如今华尔街是一群利益群体,为了目的什么都可以说,什么都可以做,游戏的一部分而已,不要被外表所迷惑,如今黄金处于底部震荡时期,至于多快启动需要时间周期的配合。

从月线来看,本月还剩最后一个交易日收线,同样也是本年度的最后一个交易日,年内下挫400美金已成定局,创近30年最大跌幅,收阴也并无太大悬念。周线来看,上周收取一根小阳星,周线保持着阴阳交替的收线格局,但金价呈现震荡下行走势,均线空头排列,短期1210阻力及本周1248的强阻力。日线图上来看,黄金回踩前期1180区域底部支撑反弹近四个交易日,黄金从1430 1362下跌告一段落,周线有望拐头向上趋势,日线有望形成双底形态,黄金日线周线一旦止跌企稳迎来阶段性上涨行情,随着市场中利空出尽,历经了凤凰涅槃的黄金将迎来真正意义上的浴火重生。黄金大幅下挫至1188一线,美联储每个月将缩减100亿短期继续延续下跌至六个月的新低附近,本次最低至1188一线,超跌后黄金迎来反弹走势,一旦下破无法收上1180黄金将向1000关口运行,破冰认为此位一旦起稳将迎来中线反弹行情,今日上方1205 1220的阻力,下方1188-1180支撑。

综上:周线超卖,日线二次下探,关注前期底部区域位置,1200下方中短线多持有,黄金下跌迎来中期布局机会。(点位决定持仓底气,方向点位重要,仓位管理更重要)

阻力:1205 1218 1226

支撑:1193 1188 1180

作者观点不代表本网立场

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