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化工原油价格出现反弹硝酸铵价格继续下跌

发布时间:2019-08-15 11:38:11

化工:原油价格出现反弹 硝酸铵价格继续下跌 2012-09-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周原油价格呈现反弹。上周WTI、布伦特原油价格环比分别上涨2.68%、2.28%。在美国推出QE 的刺激下,国际油价震荡上行。在美联储货币刺激政策和中东局势紧张导致石油供应担忧情绪等因素的支撑下,后续将给油价继续上涨带来动力。另外,欧洲央行虽然推出购债计划,但这一计划具体细则仍有待商榷,美国释储计划最早可能在9月实施,这将加大原油市场供给。综合来说,我们认为短期油价仍将维持高位。

上周TDI价格继续反弹。上周TDI价格大幅上涨6. 2%。近期国内TDI市场货源供应紧张依旧,加上锦化、上海拜耳TDI装置的停车检修,以及上海巴斯夫装置的大幅减产,诸多利好消息支撑业内心态。目前华南市场仅零星听闻上海巴斯夫及进口货源成交,终端需求面刚性需求启动缓慢,用户仍以抵触情绪为主,场内部分业者分析本月底或将有小波采购潮,但用户主要观望厂家供货情况,操作谨慎。综上预计,供应紧张局势或将继续延续一段时间,行情后市向上为主。

天胶、合成胶价格出现反弹。上周天然橡胶、顺丁橡胶、丁苯橡胶价格分别反弹7.2 %、6.12%、5. 8%。受美联储宣布推出第三轮“定量宽松”计划影响,现货市场天胶、合成胶价格大幅上调,贸易商报价较少,市场观望为主。另外,泰国橡胶政策委员会审批通过了高达 00亿铢的收储资金,计划以高于市价的价格向胶农购买 0万吨橡胶。此外泰国政府还将通过国有银行向泰国出口商提供150亿泰铢的低息贷款,以帮助其减少出口,这些措施将推动天胶价格继续上行。就合成胶来说,预计短期内在石化企业供应收紧的情况下,顺丁橡胶将继续盘整为主,或有小幅上扬的可能,密切关注石化企业定价政策。

二道绒价格大幅下跌。上周二道绒价格大幅下跌6.25%。短绒受新绒上市影响,上周价格有所下调,山东一带长丝绒商谈至4,000-4,100元,较前期下跌200- 00元/吨。短丝绒在 ,200- ,400元/吨,需求仍旧较弱。且新绒上市供应量放大,市场心态弱势加重。上周粘胶短纤市场依旧保持弱势整理,下游采购期限一拖再拖,市场上周所期望的本周集中补货周期并未到来。预计短期二道绒价格维持低位。

硝酸铵价格继续下跌。上周硝酸铵价格大幅下跌5.56%。受下游需求不佳影响,硝酸铵市场格局仍显疲软,实际成交价也大幅低于厂家报价。这是由于:一方面受市场民爆行业开工低迷的影响,出货受限,库存压力难于消化,多采取降价方式进行销售;其次,一些厂家为了尽快出货,大幅压低市场价格,对其他地区价格造成较大冲击,当地厂家多被迫调价。国内硝铵市场行情不佳受下游民爆行业拖累较大,加之原料市场亦显清淡,预计短期市场回暖无望。

开工率及库存涨跌幅汇总。7月份开工率环比涨幅最大的5个产品是六偏磷酸钠( %)、己二酸( 0%)、环氧乙烷( 0%)、三聚磷酸钠(16%)、甲苯(15%);7月份开工率环比跌幅最大的5个产品是碳铵(26%)、BDO(24%)、丁辛醇(15%)、硫酸钾(12%)、三聚氰胺(11%)。7月份库存环比涨幅最大的 个行业是日用橡胶(10.9%)、合成革(5.7%)、专用化学品(4.8%);7月份库存环比跌幅最大的 个行业是精炼石油(9.0%)、日用化学品(7.5%)、合成纤维(7.0%)。

由于草甘膦供应偏紧,我们预计近一两个月价格都会稳中有升,我们建议投资者关注包括扬农化工(600486.CH/人民币21.47,买入)、江山股份(600 89.CH/人民币15.82,未有评级)、新安股份(600596.CH/人民币8.99,未评级)等相关个股投资机会。但宏观需求尚且存在诸多不确定性,我们仍然维持化工行业中立评级。但看好业绩确定性较高的东华科技(002140.CH/人民币24.29,买入)、江南化工(002226.CH/人民币1 .72,买入)、上海家化(600 15.CH/人民币47.94,买入)、江南高纤(600527.CH/人民币4.46,买入)、联化科技(002250.CH/人民币19.48,未有评级)等个股。

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